汇丰:舜宇光学降至持有评级 目标价调高至178.9港元

汇丰:舜宇光学降至持有评级 目标价调高至178.9港元
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  汇丰研究发布研究报告,将舜宇光学(02382)目标价由150.2港元调高19%至178.9港元,评级由“买入”降至“持有”。
  报告中称,舜宇股价由去年10月至今上升逾5成,而恒指升幅仅15%,主要由于非华为安卓(Android)客户第三季的紧急订单、荣耀分拆后预期订单会恢复、车载镜头出货量预计有强劲增长,以及有机会获得苹果公司的订单。不过,该行认为大部分正面因素已在股价反映,因该股现价12个月预期市盈率升至27倍。
  该行表示,看到相机镜头及模组制造商垂直整合的趋势,预计竞争将会加剧,未来可能会有价格压力,尤其是高端镜头市场。另外,该行相信传感器的使用增加及智能汽车普及,将带动未来几年车载镜头业务增长,预计其2021及2022年车载镜头出货量同比增32%及22%,分别占集团整体毛利14%及15%。虽然汽车相关光学业务进一步增长,但未成为集团重要动力。
  该行上调对其2020至2022年净利润预测2%、2%及3%,主要反映车载镜头出货量增加;目前预计集团2020至2022年复合年均增长率28%,此前预测为27%。

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责任编辑:李双双